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现货领涨推高PTA期价,甲醇5-9价差快速扩大

2018-01-09 09:12 和讯网
  核心变化&交易机会   1. 甲醇5-9价差快速扩大;   2. 梁红:上调2018-19中国增长、通胀及人民币汇率预测;   3. 库存周期成短期核心矛盾,看多一季度钢价大幅反弹;   4. 现货领涨推高PTA期价,前期多单继续持有;   5. 甲醇基本面利好因素犹存,05合约易涨难跌;   行情异动   黑色系尾盘快速拉升,玻璃1805涨3.42%,铁矿1805涨2.97%,焦煤1805涨2.96%。   【甲醇5-9价差快速扩大】对冲研投讯,截至8日收盘,甲醇5-9价差为160元/吨,较上周五扩大32元/吨。   研客观点   【梁红:上调2018-19中国增长、通胀及人民币汇率预测】对冲研投讯,中金公司首席经济学家梁红在最新报告表示:   1.其将2018和2019年的实际GDP同比增速预测从原来的6.9%和6.8%上调至7.0%和6.9%,鉴于近期通过的特朗普减税法案有望进一步刺激美国需求扩张,因此中国的外需增长也可能比之前预期的更强。   2. 由于其对内外需的增长均更为乐观,其将2018和2019年的CPI通胀预测从原来的2.5%和2.4%上调至2.6%和2.8%。   3. 基于对2018年增长和通胀更高的预期,其预计今年央行可能会上调基准存贷款利率各25个基点。   4. 其将2018年底美元/人民币汇率预测从之前的6.48调整为6.28。美国与其他国家“政策差”缩小的过程中,美元反而可能走弱——预计2018年美元可能贬值约2%   5. 其预计2018年底前中国的10年期国债收益率可能会上升至4.2%-4.5%左右。   【库存周期成短期核心矛盾,看多一季度钢价大幅反弹】对冲研投讯,国君钢铁分析师认为,短期看多一季度钢价大幅反弹,库存周期将引领一季度,成为核心矛盾。上周库存虽继续回升,但绝对量依然处于2010年以来同期最低水平。环保导致的需求后移叠加今年预期冬季开工受阻的需求前移,今年春季需求较好,在低库存水平下,由于需求及产业补库存,春季1-3月份钢价会有较大反弹,钢铁股也将随之反弹。留给补库时间不足2个月,钢价一旦企稳将触发更多补库行为形成正反馈。1-2月宏观经济数据处于真空期,库存周期将起决定性作用。   长期来看,供给侧改革和环保限产使钢铁行业形成进入壁垒。已有产能实质上已经变为一种稀缺资源,整个钢铁行业的成本曲线上升了一个台阶。2018年电炉钢新增产能(非置换)在2000万吨以下,限产一季度影响至少1000万吨,叠加2000万吨供给侧改革任务,今年供给持平。在供给受限、需求略增格局下,钢价未来三年在4000以上运行。   【现货领涨推高PTA期价,前期多单继续持有】对冲研投讯,美尔雅期货分析师认为,PTA方面,上游原油成本支撑较强,节后归来PTA上涨势头开始爆发,因海伦石化120 万吨装置以及佳龙石化 70万吨装置停车检修导致 PTA 现货继续紧缺,而节后 PTA 供应商持续高价回购现货推高现货基差及现货均价,现货价格领涨期价,使得PTA期价不断抬升。聚酯周内产销回温利多市场心态。后期,海南逸盛 220 万吨/年装置计划1 月 17 日停车检修 15 天,聚酯存在新投产装置以及下周或面临部分终端节前备货行情,短期库存仍难以大幅累积。操作上,前期多单继续持有,如遇大幅减仓则止盈离场。   【甲醇基本面利好因素犹存,05合约易涨难跌】对冲研投讯,招金期货分析师认为,元旦节后第一天,受伊朗局势以及雨雪天气影响,甲醇05合约坚挺上扬。就基本面因素来看,虽然本周甲醇装置开工率上涨,但是其上涨原因对甲醇期价的压制力度较小。需要指出的是,近期煤制甲醇成本以及进口成本双重支撑作用增强,库存低位支撑、港口报价上扬导致期现基差依旧较大,在现货报价坚挺态势难改的情况下,现货支撑依旧存在。短期来看,甲醇基本面利好因素犹存,05合约易涨难跌。   【数据解读:市面未销售的棉花要比去年多180万吨】对冲研投讯,据业内人士解读新疆棉最新销售数据:新疆棉最新的加工数据已达476万吨,这样看来今年新疆棉产量真可能达到500万吨,所以今年全国的总产最终可能比16年度提高100万吨。截止1月5日,全国新棉销售同比减少81.5万多。这一增一减也就意味着现在市面未销售的棉花要比去年多180万吨,而且还要面临3月12日就要开始的抛储,从现在到抛储只剩2个月时间了,中间还有过年。所以最近两三个月是棉花销售压力最大的时期,棉花期货的任何一次上冲都是建空仓的良机。   更多研客观点请登录http://bestanalyst.cn/yantou   产业监测   【第1周全国菜油总库存环比小幅增0.56%至28.92万吨】对冲研投讯,据天下粮仓数据,2018年第1周(12月30日-1月5日)全国菜油库存增加至28.92万吨,较上周28.76万吨增加1600吨,增幅0.56%。全国菜油总库存连续5周下降后,本周首次小幅增加。
期货鹰眼复盘:现货领涨推高PTA期价,甲醇5-9价差快速扩大,
  【新疆发改委:17年自治区停产电解铝违规建成产能95万吨/年、停建违规在建产能185万吨/年】对冲研投讯,据新疆发改委网站,2018年1月4日,新疆自治区全区发展改革工作会议在乌鲁木齐市召开,会议指出,沙龙国际自治区加快推进重点领域和关键环节改革,推进三去一降一补,退出煤矿114处、产能1163万吨/年,理整顿违法违规电解铝项目,停产违规建成产能95万吨/年、停建违规在建产能185万吨/年,巩固提升“放管服”改革,牵头完成34项重点改革任务,经济发展动力不断增强。   【全国棉花商业库存:12月全国棉花商业库存总量环比增加】对冲研投讯,据中国棉花信息网发布中国棉花协会物流分会对全国18个省市的186家棉花交割和监管仓库、社会仓库、保税区库存和加工企业库存调查数据,12月底全国棉花商业库存总量约415.32万吨,较上月增加56.33万吨,同比增加114.34万吨;其中新疆仓库339.4万吨,环比增49.27万吨,同比增75.45万吨,内地仓库70.35万吨,环比增3.63万吨,同比增38.93万吨,保税区棉花仓库5.55万吨,环比增3.43万吨,同比减0.04万吨。
【工信部印发钢铁水泥玻璃行业产能置换实施办法】对冲研投讯,工信部1月8日印发钢铁水泥玻璃行业产能置换实施办法,通知称,严禁备案和新建扩大产能的水泥熟料、平板玻璃项目。确有必要新建的,必须实施减量或等量置换,制定产能置换方案。
  【工信部印发钢铁水泥玻璃行业产能置换实施办法】对冲研投讯,工信部1月8日印发钢铁水泥玻璃行业产能置换实施办法,通知称,严禁备案和新建扩大产能的水泥熟料、平板玻璃项目。确有必要新建的,必须实施减量或等量置换,制定产能置换方案。
【雨雪天气令在途库存提升 消费地库存增速受限】对冲研投讯,1月8日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区36.9万吨,无锡地区77.0万吨,杭州地区11.6万吨,南海地区31.2万吨,巩义地区13.1万吨,天津5.6万吨,重庆2.3万吨,七地铝锭库存合计177.7万吨,环比上周四增加0.3万吨。
    【雨雪天气令在途库存提升 消费地库存增速受限】对冲研投讯,1月8日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区36.9万吨,无锡地区77.0万吨,杭州地区11.6万吨,南海地区31.2万吨,巩义地区13.1万吨,天津5.6万吨,重庆2.3万吨,七地铝锭库存合计177.7万吨,环比上周四增加0.3万吨。   更多产业监测请登录http://bestanalyst.cn/yantou   期市概览   品种涨跌幅和持仓变化率:玻璃指数涨3.43%,铁矿指数涨3.26%,甲醇指数涨2.24%,焦煤指数涨2.2%,焦炭指数涨1.33%,PTA指数涨1.4%;鸡蛋指数跌1.93%,淀粉指数跌1.46%,玉米指数跌1.33%,豆油指数跌1.12%,沪铝指数跌1.1%,棕榈油指数跌1.01%。甲醇增仓比2.15%,玻璃增仓比18.94%,焦煤增仓比18.86%, PTA增仓比10.49%。(数据来源:wind)
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  【重要数据事件预告】   2018年1月9日 星期二   1.日本石油协会(PAJ)商业原油库存   2. 伦敦金属交易所(LME)周度持仓报告   3. 油世界油籽供需报告   4. 中国新华社铁矿石指数   5. 0:00 USDA周度出口检验报告   6. 1:40 2018年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景和货币政策发表演说   7. 2:35 2018年FOMC票委、旧金山联储主席威廉姆斯出席布鲁金斯学会所主办的活动“美联储应坚守2%通胀目标还是应重新省思?”   8. 18:00 欧元区11月失业率      沙龙国际网微信号:沙龙国际网
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