设为首页加入收藏
微信关注
官方微信号:沙龙国际网
加关注获取每日精选资讯
搜公众号“沙龙国际网”即可,欢迎加入!
广告服务联系我们网站地图

长园集团股票分析:投资收益大幅增长,17年预计增长45%-85%

2018-02-09 15:25 沙龙国际网
  长园集团股票分析:投资收益大幅增长,17年预计增长45%-85%   长园集团(600525)   结论与建议:   公司今日发布业绩预增公告,预计实现净利润9.28亿元至11.84亿元,同比增长45%-85%。增长主要因为本期实现投资收益3.5-4.5亿元,扣非后净利润约为5.94亿元-6.16亿元,同比增长8%-12%,低于预期。主要因为有息负债增加导致财务费用大幅上升,以及因长园和鹰未达到业绩承诺计提商誉减值准备7500万元所致。随着长园电子及坚瑞沃能股权出售,公司将获得超过10亿现金,能够缓解财务压力,另外公司股权之争得到妥善解决,管理层上下将齐心协力,谱写发展新篇章。   暂不考虑出售资产的影响,预计公司17-19年分别实现净利润9.84、10.21、12.26亿元,YOY+53.69%、3.76%、22.06%,EPS0.74、0.77、0.94元,当前股价对应17、18、19年动态PE18X、17X、14X,给予“买入”建议。   股权之争得到妥善解决:公司管理层和第二大股东沃尔核材就股权问题达成和解,沃尔核材将其持有公司股份的5.58%即7400万股转让给山东科兴药业公司,同时长园集团将其持有的长远电子75%股权以市盈率15.9定价转让给沃尔核材。股权转让完成后,沃尔核材及其一致行动人持股比例降至18.48%,管理层持股为24.21%,同时沃尔核材承诺将对公司董事会通过的议案均投赞成票,至此公司控制权之争妥善解决,公司将迎来新的发展篇章。   财务成本有望降低:公司拟出售所持有坚瑞沃能全部股份,目前已出售2914万股,获利1.25亿元,剩余部分将逐步出售,预计全部出售后获利超8亿元。另外作为股权和解条件之一,出售的长园电子69.99%股份于沃尔核材预计获得11亿现金,综上此两项资产的出售,有利于提高资产流动效率,大幅度缓解公司资金压力,有利于降低财务费用,增厚业绩。   公司各项业务进展顺利:近年来公司通过外延式并购,进入锂电池、智慧工厂等领域,进展顺利:湖南中锂新材目前在产的有10条生产线,今年计画再上10条线,坐稳国内湿法隔膜领先地位,客户包括比亚迪、CATL等;长园华盛泰兴工厂正式投产,产能扩充至5800吨,产品供不应求;智慧工厂板块:运泰利智慧测试客户拓展顺利,订单丰富;长园和鹰前三季度实现净利1.06亿元,虽然全年业绩未达收购时承诺的2亿元净利润,为此公司计提7500万的商誉减值准备,长期来看,随着数位化产品渗透率的不断提升,有望迎来新增长。传统智慧电网板块积极求变,在行业景气度低的环境下也是稳中有进。   盈利预测:暂不考虑出售资产的影响,预计公司17-19年分别实现净利润9.84、10.21、12.26亿元,YOY+53.69%、3.76%、22.06%,EPS0.74、0.77、0.94元,当前股价对应17、18、19年动态PE18X、17X、14X,给予“买入”建议。   沙龙国际网微信号:沙龙国际网
官方微信

沙龙国际开户